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赛道独一无二,蓝城兄弟(BLCT.US)的长期价值值得期待

亚洲金融网 2020-08-27 14:33

       一、营收用户双重强劲增长

  8月26日,中概股蓝城兄弟((NASDAQ:BLCT))发布了IPO以来的首份财报,根据财报数据,蓝城兄弟二季度表现出色,总收入2.474亿元,同比增长32.2%。

  用户方面,二季度总付费用户数45.8万,相较2019年Q2的28.9万,同比增长58.5%。Blued全球注册用户5400万,环比增长10.2%。

  随着Blued用户规模和收入的不断增长,体现出明显的规模效应,运营亏损及净亏损幅度都呈大幅收窄趋势。

  净亏损相较于2019年Q2的1220万人民币,降低为330万元人民币,同比大幅缩窄73 %。

  二、赛道独一无二,收入多元化加速深化

  蓝城兄弟具备独一无二的赛道优势,作为蓝城兄弟旗下的核心产品,根据知名咨询公司 Frost&Sullivan报告显示:Blued APP是在行业内处领导地位,活跃用户规模分别是行业第二名的六倍,第三名的近七倍。Blued在市场份额具有明显优势,具有行业定价权。

  Frost&Sullivan报告指出,Blued活跃用户在2019年的日均停留时长超过60分钟,平均每日打开次数超16次,次月留存率达71.0%。

  超强黏性背后是Blued独一无二的行业地位和多元化服务带给用户的吸引力。Blued社区可以为广大用户提供包括社交娱乐、视频直播、健康相关和家庭计划在内的便捷和安全的服务,其收入来源主要包括直播业务收入、会员服务收入、广告收入以及包括健康服务在内的其它收入。

  多元化的商业模式为蓝城兄弟的长期可持续增长提供基础。

  首先是直播收入,直播是公司的核心收入来源,二季度直播业务收入2.102亿元,同比增长25.2%。

  2019年公司直播收入占总收入比重93.7%,今年一季度下降到86.6%,二季度进一步下降到84.95%。

  2018年6月公司推出付费会员业务,2019年Q2此业务收入占比3.68%,,今年Q2提升为为6.39%。而包括健康和生育服务的其他业务收入为1070万人民币,2019年一季度占比0.8%,今年一季度占比3.5%,二季度提升至4.32%。2019年第二季度的此项收入仅为320万元人民币,同比增长224.2%

  此外,二季度蓝城兄弟还收购了女性垂直社群APP “LESDO”,这标志着蓝城兄弟正式入局女性垂直市场,进一步完善了LGBTQ人群全方位服务业务版图。蓝城兄弟致力于为LGBTQ人群提供全生命周期服务。,无论是国内还是海外LGBTQ人群,依然存在着大量的市场空白,从Blued多元化业务发展现状看来,未来发展潜力巨大。

  Frost&Sullivan 报告显示,LGBTQ人群的平均可支配收入总体上高于普通人群。与总人口相比,LGBTQ人群在各种类别(如医疗保健,休闲,服装和鞋类以及外出就餐)上的支出也趋于增加。

  笔者认为,未来个性化的服务,将是蓝城兄弟的一个重要收入来源,相对而言,LGBTQ人群在很多方面都有特殊的需求,比如心理咨询、安全健康、财产保护、养老等等,这些需求目前几乎没有针对性的服务,但是潜在需求明显,Blued可以充分利用其社区黏性和丰富的内容,来为LGBTQ人群提供更具有针对性的服务。

  目前,蓝城兄弟的商业化仍然处于早期阶段,随着社区黏性的不断提升,人们对于服务的不断接受,商业化的潜力将逐渐体现。

  三、万亿市场蓝海,以及蓝城兄弟的先发优势

  对于LGBTQ人群来说,最重要的是社会的认同感,随着社会文明的进步,全球对LGBTQ人群的认知度也在不断提升。Frost & Sullivan报告显示,2018年,全球LGBTQ人口约为4.5亿,预计到2023年将增长至5.91亿,占总人口的7.4%,而2018年这一比例为5.9%。其中,亚洲和北美的LGBTQ人口总计占全球LGBTQ人口的70%以上,预计到2023年将占全球LGBTQ人口的75%以上。

  这一百分比的增长,是由于社会接受程度越来越高,年轻一代的LGBTQ人群更加开放和愿意承认自己的少数社群身份。2018年18至24岁和25至34岁的LGBTQ人口比例最高,分别为8.9%和8.0%。

  全球LGBTQ人群的快速增长为蓝城兄弟提供了巨大的机遇,这些人群需要属于自己的网络家园,而蓝城兄弟是LGBTQ人群的精神家园,它鼓励他们成为自己,自我感觉良好并拥护社区。这个独特的定位增强了用户参与度和粘性。

  蓝城兄弟的战略目标便是为这些不同的人群分别打造能够提供深度服务的在线社区。

  2018年,全球在线LGBTQ市场规模为2615亿美元,预计到2023年将达到5804亿美元,复合年增长率为17.3%。

  78日成功IPO后,蓝城兄弟成为全球粉红经济第一股,无论是在企业品牌还是知名度都获得巨大提升。

  IPO之后蓝城兄弟募集资金8,480万美元,根据二季度财报,公司账上现金、现金等价物和短期投资共3.599亿元人民币(5090万美元),充足的资金储备可以让公司全力拓展自身业务,比如二季度的收购,未来公司还将持续投资,在LGBTQ这条广阔的赛道上,市场前景非常广阔,还有大量的空白等待蓝城兄弟挖掘。

  四、海外扩张将是长期战略重点

  蓝城兄弟从2015年开始国际化进程,成绩显著,截至目前,蓝城兄弟的海外用户占比49%,Blued已经拓展到210个国家和地区,并且在印度、韩国、越南和泰国,Blued都是最大的在线LGBTQ社区,展现出巨大的收入增长空间。

  2018年,2019年和2020年一季度,海外收入分别占总收入的3.4%,6.6%和9.9%。Blued的海外货币化仍然处于早期,收入增长空间巨大,目前来看,海外市场相较国内会更加宽松,长期的货币化潜力更大。

  从用户规模和收入增长空间来看,海外市场实际上才应该是蓝城兄弟未来的发展重点。由于每个国家和地区文化习俗的不同,各地政府对于LGBTQ人群的政策也各不相同,对于蓝城兄弟,在多个国家建立多元化的商业服务,确保公司的经营稳健化和可持续化是最重要的事情。

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